科创板

“硅谷学霸”归国创业，携“国产存储巨头”IPO。

作家|刘俊群

裁剪|刘钦文

前脚刚推兆易翻新赴港上市，反手就甩出第二张王炸！胡润富豪榜上的“芯片大佬”朱一明，带着长鑫科技杀记忆了。

近日，“国内存储芯片企业”长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技”）更新《招股书》，科创板IPO审核归附鼓动。公司IPO于2025年12月30日获上交所受理，行为国内成本市集首单事先审阅IPO边幅，历经两轮问询后，于2026年3月31日因财务尊府逾期，审核景况一度中止。

图源：罐头图库

而这次最新《招股书》一并真切的，还有一组号称“炸裂”的财务数据：2026年第一季度，公司单季归母净利润247.62亿元，折合日赚2.72亿元。

募资端雷同大手笔。295亿元的拟募资额，一举冲上科创板历史第二，仅次于当年中芯海外的532亿元。

就在长鑫科技冲刺IPO之前，朱一明旗下的兆易翻新（603986.SH）刚完成“A+H”双平台布局。左手千亿市值，右手存储帝国，这位昔日的“清华理工男”正以双线操盘者的姿态，在成本市集画出一张成本疆土。

01#

藏在手机、电脑里的“内存腹黑”：

从年亏百亿到日赚近3亿

为什么手机用真切会变卡？为什么电脑开多了技艺就会变慢？其实要害中枢藏在开发里的一颗小芯片——DRAM，也即是网友们常说的内存。它就像开发的“短期牵挂”，决定了开发能同期处理几许任务，反馈有多快。

在该规模上，长鑫科技已悄然置身中枢玩家行列。据市集揣测机构Omdia数据，按2025年第四季度DRAM营收打算，长鑫科技大家市集份额达7.67%，位列大家第四，是中国第一。

长鑫科技的居品矩阵，囊括了现时行业的两大主流类别：DDR与LPDDR。前者（袒护DDR4、DDR5）专攻台式机、工作器等追求极致性能的打算场景；后者（如LPDDR4X、LPDDR5/5X）则专为智高手机、平板等出动末端打造，中枢诉求是均衡高能效与低功耗。其客户名单险些积累了中国科技圈的各大巨头，包括阿里云、字节进步、腾讯、联思、小米、传音、荣耀、OPPO及vivo等。

图源：罐头图库

从收入结构来看，公司业务重点永恒向出动端歪斜。2025年，以手机、平板等为主的LPDDR系列收入达407.04亿元，占总营收的66.43%；以电脑、工作器等为主的DDR系列收入为195.31亿元，占比31.87%。

不外，追忆曩昔，长鑫科技曾经履历曩昔世期。

2023年和2024年，公司营收差异为90.87亿元和241.78亿元，但归母净利润差异为-163.4亿元和-71.45亿元。

去世的背后，是行业高干涉、高波动带来的双重挑战。一方面，公司接续进行高强度研发：2023年研发用度46.7亿元，研发用度率51.39%；2024年研发用度63.41亿元，研发用度率26.23%。另一方面，DRAM行业具有权贵的周期性特征，2023年公司居品单价同比大幅下滑43.54%，平直挤压了利润空间。

直到2025年，公司才扭亏为盈，全年归母净利润转正为18.75亿元，当年总营收也大幅攀升至约618亿元。同庚，研发用度增至95.93亿元，但用度率已优化至15.52%。公司阐述，2025年的扭亏为盈成绩于限度效应缓缓开释及精益分娩惩办，同期受行业周期影响较大。

图源：罐头图库

真的的升沉发生在2026年。

进入2026年第一季度，功绩弧线遽然上扬。《招股书》涌现，长鑫科技罢了交易收入508亿元，同比增长719.13%；净利润330.12亿元；归母净利润247.62亿元，同比增幅高达1688.3%。

按91天折算，这家存储器大厂平均逐日净赚约2.72亿元，仅需一个季度的利润即可皆备对消前两年累计超234亿元的去世。

公司瞻望，2026年上半年交易收入将达1100亿至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%。

左证《招股书》可知，这一轮功绩爆发，基本面支撑来自AI算力需求的接续放量。从2025年下半年起，受大家算力需求接续增长、主要厂商产能调配等身分影响，大家DRAM居品供不应求，价钱呈现大幅飞腾趋势。

图源：罐头图库

公司主要DRAM居品销售单价在2024年和2025年同比变动幅度差异为55.08%和33.69%，进入2026年第一季度，居品价钱延续快速飞腾态势，平直推动了公司毛利率和利润水平的跃升。

成本市集的反馈雷同马上，A股存储芯片板块快速飞腾。5月18日，兆易翻新、佰维存储（688525.SH）、雅克科技（002409.SZ）等干系公司股价集体飙升逾9%，兆易翻新盘中更是一度波及涨停板。

随同功绩回暖，长鑫科技的大家市集面位也在快速爬升。《招股书》征引Omdia数据，按2025年第二季度DRAM销售额打算，沙巴体育中国官网入口长鑫科技大家市集份额仅为3.97%；进入2025年第四季度，大家DRAM原厂按营收打算，三星、SK海力士、好意思光三家臆度市占率约为91%，长鑫科技的市集份额已稳步进步至7.67%。

本次IPO，公司筹画募资295亿元，为科创板历史第二大融资限度，仅次于中芯海外。召募资金将主要投向三大标的：存储器晶圆制造量产线时间升级纠正边幅（75亿元）、DRAM存储器时间升级边幅（130亿元）、动态速即存取存储器前瞻时间揣测与开发边幅（90亿元）。公司方面示意，跟着召募资金建造项主义稳步鼓动，将进一步加快工艺升级，从而罢了更低的单元成本、更强的市集竞争力及盈利才智。

艾媒扣问CEO张毅示意，上市后，企业不仅大略召募更多资金，还能优化股权架构，进一步推动在市集上的布局。

02#

背后掌舵者：

从“零薪董事长”到双IPO操盘手

长鑫科技的故事，与独创东说念主朱一明的创业轨迹笼统承接。

他是典型的“理工男逆袭”代表。年仅17岁时，朱一明便从江苏盐城考入清华物理系，后赴好意思深造，曾在硅谷时间岗亭崭露头角。2005年，32岁的朱一明归国创立兆易翻新，专注于存储芯片和微端正器（MCU）两大居品线。

2016年，兆易翻新（603986.SH）奏凯登陆A股，市值一度高达1440亿元，成为国内芯片假想规模的领军企业之一。当今，朱一明是兆易翻新的第一大股东及本色端正东说念主，持有6.86%股份。

然则朱一明的产业宏愿不啻于此。2018年，46岁的他选拔在合肥“二次创业”，主导树立了长鑫科技，并担任董事长一职。

图源：罐头图库

在DRAM芯片行将量产的要害时期，他辞去兆易翻新总司理职务，仅保留董事长身份，全身心干涉长鑫科技的运营，致使立下“在长鑫科技盈利前不领一分钱工资奖金”的军令状。《招股书》涌现，公司董事长朱一明于今未领薪。

这位“零薪CEO”的赌注很快收效：2019年，长鑫科技晓示首颗国产19纳米工艺DDR4内存芯片平稳量产，罢了了中国大陆DRAM产业“从零到一”的冲破。

在长鑫科技向科创板发起冲击之前，朱一明麾下的首家上市平台也在成本运作上迈出新步调。

2024年11月，兆易翻新斥资3.16亿元，收购了此前撤离IPO请求的苏州赛芯38.07%的股权，强化模拟芯片规模的竞争力。2025年，兆易翻新罢了年营收92.03亿元，净利润16.48亿元，并于当年6月初始赴港上市筹画。至2026年1月，兆易翻新奏凯登陆港交所，上市首日高开45.06%，最终收涨37.53%，报收于222.8港元/股，市值超1552亿港元，召募资金46.84亿港元，平稳造成“A+H”两地上市模样。

收尾2026年5月18日，兆易翻新A股股价报收于400元/股，市值达2804.4亿元。港股股价报收于588港元/股，市值达4122.5亿港元。

图源：罐头图库

两家公司的产业协同，已有纽带。兆易翻新曾在2026年2月通过互动平台阐发，公司向长鑫科技过甚子公司采购代工分娩的DRAM居品，并真切了2026年上半年度瞻望来回额度为2.21亿好意思元（折合约15.47亿元东说念主民币）。

一家上市公司加一家拟上市公司的布景下，也平直推动了独创东说念主朱一明的钞票增长。2024年，朱一明以71亿元身家登上《胡润百富榜》。

穿透长鑫科技的股权结构，公司并无单一控股股东或本色端正东说念主，但股东布景星光熠熠。国度队方面，合肥国资、国度大基金二期等昭彰在列。产业成本方面，阿里云打算持股3.85%、兆易翻新持股1.8%，阿里网罗持股1.12%，好意思的投资与湖北小米差异持有0.75%和0.21%。在2024年完成的一轮约108亿元融资中，又引入了招银云亭、产投壹号、北京峰益、调和健康等新面孔。

金融与投资机构雷同深度参与，包括农银投资、建信投资等银行系力量，以及基石成本、君联成本等知名私募股权基金，均在其股东名册之上。

图源：罐头图库

如今看来，从年亏163亿元到日赚近3亿元，长鑫科技以三年时期，完成了一次中国存储芯片史上陌生的功绩回转。操盘者朱一明的成本节拍雷同紧凑：前脚刚将兆易翻新推入“A+H”双平台，后脚便带着长鑫科技叩响科创板大门。一朝奏凯登陆，他将手抓两家上市公司，横跨存储芯片假想与制造两头，为国产存储芯片在大家牌桌上再抢下一个要害席位。

你如何看待长鑫科技IPO？接待下方留言沟通沙巴体育。