“一个IPO，富了一座城”

“存储双雄”，要IPO了。

5月17日，合肥的长鑫科技更新科创板招股证明书，IPO审核程度再行鼓吹。这份财报径直在市集掀翻波浪：2026年一季度营收508亿元，净利润330亿元，折算下改日均盈利超3.6亿元。这个国产DRAM龙头拟募资295亿元，有望成为科创板开板以来募资限度第二大的IPO神志。募资占刊行后总股本比例不低于 10%，按此推算长鑫的刊行后估值约 2950 亿元。

两天后的5月19日，武汉的长江存储控股在湖北证监局完成上市指令备案，认真启动上市程度，指令券商细目为中信证券、中信建投。这家估值超1600亿元的NAND闪存龙头，也向A股发起了冲刺。

长鑫科技和长江存储（共计估值超4550亿元）同期走到了聚光灯下。两大存储巨头冲刺上市的背后，是两座城市数年深耕硬科技的倾力布局，更是“一企上市、周转一城”的着实写真。

AI风口下的国产存储解围

要统一这两个IPO的重量，得先看存储芯顷刻下的重量。

半导体存储是数字世界的“粮仓”，主要分为DRAM和NAND Flash两大品类：前者是手机、电脑的“运行内存”，决定开荒运行速率；后者是固态硬盘的中枢，亦然AI大模子、云谋略背后的“数据仓库”。

在AI算力翻新席卷全球确当下，莫得自主可控的存储芯片，再强的算力都仅仅空中楼阁。而长江存储与长鑫科技，适值补上了中国存储产业最薄弱、也最要津的两大模范。

先看合肥的长鑫科技。它是国内唯独完了DRAM内存假想、制造、封测全历程量产的IDM企业，亦然全球第四大DRAM厂商，仅次于三星电子、SK海力士和好意思光科技。

为了冲破外洋巨头的技能禁闭，长鑫科技秉承了一条“跳代研发”的险路，径直跳过18nm、17nm节点，攻坚16nm DDR5先进工艺，最终完了了技能冲破。这份相持，在AI期间迎来了爆发式酬谢：2026年一季度，长鑫科技营收同比暴涨719%，净利润更是创下历史新高，上半年归母净利润瞻望达到500亿至570亿元，险些抹平了以前十年累计366.5亿元的亏空。

更要津的是，长鑫科技接住了全球DRAM市集的“真空窗口”。三星、SK海力士、好意思光三大巨头共计占据全球DRAM市集约90%的份额，如今为了追赶更高利润，纷纷把产能转向适配AI GPU的HBM高带宽存储产物，通用DRAM市集因此出现了繁重的供给缺口。

长鑫科技的沉稳量产，刚好填补了这部分需求，也让国产内存第一次在全球市集领有了谈话权。按照计议，长鑫科技刻下在合肥、北京两地领有3座12英寸DRAM晶圆厂，瞻望2026年末月产能将攀升至30万片，并计议鼓吹HBM产线开荒，向AI高端存储赛说念发起冲击。

再看武汉的长江存储。它是国内唯独具备完好3D NAND闪存量产才气的原土企业，技能实力稳居全球第一梯队，出货份额已达到10%以上。其中枢竞争力来自自研的晶栈Xtacking架构，4.0版块曾斩获国际闪存峰会创新技能大奖。

为了给上市扫清破损，长江存储正在同步整合旗下钞票：就在启动上市指令的归并天，长江存储径直持股68.19%的武汉新芯休止了科创板IPO苦求，不出丑出，企业正在精简业务架构、优化股权结构，为举座上市作念足准备。在胡润商酌院2025全球独角兽榜中，长江存储以1600亿元估值位列中国十大独角兽第9位、全球第21位，是半导体行业估值最高的新晋独角兽企业。

长鑫与长江秉承此时冲刺A股，适值踩中了存储行业的超等周期。

2025年下半年以来，AI算力翻新透彻颠覆了存储行业的供需时势，AI大模子西席和推理需要海量数据糊涂，显赫推高了DRAM和NAND需求。TrendForce集邦究诘数据深切，2026年第一季度DRAM合约价季增90-95%，NAND Flash合约价季增55%-60%。

长鑫、长江的IPO最新音信传出后，本钱市集也作念出了快速响应。5月19日半导体开荒ETF单日大涨6.06%，5月20日半导体亦然全天市集的最强干线，半导体产业链全面走强。

属于国产存储芯片的IPO窗口期，曾经认真到来。

一个IPO，富了一座城

这两个IPO，是合肥、武汉两座城市多年深耕硬科技的答卷，而两座城市的押注逻辑，却天壤之隔。

合肥的移交，是“单点爆破，以点带面”，用一场豪赌，换来了一座城市的产业重生。

2016年，兆易创新独创东说念主朱一明决定二次创业挑战DRAM赛说念时，大批城市都瞋目而视——“作念DRAM等于烧钱”，一条产线动辄几百亿进入，失败率极高，稍有失慎等于血本无归。

但合肥市政府拍板了：出资135亿元，占开动资金的四分之三，联手朱一明启动了长鑫神志。为了专心投身实业，朱一明致使立下了“长鑫盈利前不领分毫薪酬”的军令状，这一相持，等于整整九年。

九年里，长鑫科技累计完成了多轮大额融资：A轮156亿元、C+轮83.9亿元、计策融资108亿元，直到2025年6月阿里云谋略等投资方斥资约63亿元入股。

合肥市属国资通过径直 + 盘曲持股共计职权占比近37%，是企业背后的最大本钱方。阿里云入股后，长鑫科技投后估值达 1584 亿元，合肥国资对应持股市值超580 亿元——合肥2025年全年一般各人预算收入才977.35亿元，是以市集风雅传着一种说法：“一个长鑫，沙巴体育险些再造了一个合肥财政。”

更蹙迫的是，长鑫科技带来的不啻是本钱收益，更是扫数这个词合肥集成电路产业生态的崛起。围绕长鑫的DRAM产线，凹凸游的假想、封测、开荒、材料企业纷纷落户合肥，酿成了完好的存储产业链，也让合肥从一座GDP中游的省会，变成了国内硬科技产业的标杆城市。

而武汉的移交，则是“打造产业矩阵，多点吐花”。

十年前，国度存储器基地落地武汉，湖北、武汉、光谷三级国资累计进入超300亿元，扛过了长江存储漫长的亏空周期。

如今长江存储的股权结构里，湖北长晟发展2023年认缴出资300.69亿元，持股约27%，是单一持股比例最高的大股东；武汉芯飞科技持股约25%，国度大基金及大基金二期共计持股约23%，五大国有银行旗下投资公司也均有持股，本钱声势相等证据。

就在长江存储启动IPO的归并周，第二十一届“中国光谷”国际光电子展览会上，武汉亮出了扫数这个词光谷的硬核家底，也让外界看清了这座城市“左手光、右手存储”的双赛说念布局：“光谷七星”企业集体亮相——长江存储（存储芯片）、长飞光纤（光纤光缆）、华工科技（激光开荒）、光迅科技（光模块）、炊火通讯（通讯开荒）、高德红外（红外芯片）、中信科移动（移动通讯）。

“光谷七星”中，已有三家企业市值冲破千亿：长飞光纤约3200亿元、光迅科技约1900亿元、华工科技约1700亿元，5月19日光迅科技尾盘涨停，而长飞光纤10个月涨幅超10倍。长江存储，恰是这个矩阵里唯独尚未上市的王牌。

武汉的布局，不啻是押注一家企业，而是打造一个掩饰光通讯、存储、激光、红外等鸿沟的产业集群，让企业之间酿成协同效应，共同构建起光谷的硬核竞争力。

无论是合肥照旧武汉，实质上都是场所政府向“股权财政”转型的缩影：用耐性本钱援救硬科技企业，最终成绩本钱与产业的双重红利。

不啻双雄

合肥与武汉的故事，并非孤例。

频年来，国内多个城市靠着对硬科技的精确押注，献艺了“一个IPO，富了一座城”的传说，这些案例也有着相似的逻辑：用弥远目的的本钱，援救具有中枢竞争力的原土企业，最终带动扫数这个词城市的产业升级。

无锡的盛合晶微，2026年4月21日认真登陆科创板。算作国内晶圆级先进封测赛说念龙头，上市首日收涨289.48%，收盘市值达到1428亿元，盘中市值一度冲破1800亿元。2024年底，盛合晶微完成7亿好意思元定向融资，无锡产发科创基金、江阴滨江澄源投资集团等场所国资平台参与入局，为企业扩产和技能迭代补足弥远本钱。

盛合晶微是江阴高新区多年援救集成电路产业集群的服从。江阴高新区微电子产业园已会聚长电科技、盛合晶微等封测龙头企业，园区链上要点企业达51家，2025年营收达400亿元，指标是2030年冲破700亿元。围绕盛合晶微和长电科技这类链主企业，首芯半导体、昕感科技、德龙激光等开荒、材料、第三代半导体和封测配套企业加快会聚，江阴也由此酿成了一个县域城市罕见的先进封测产业高地。

苏州的联讯仪器，这家苏州高新区走出的高端测试仪器企业，2026年4月登陆科创板，上市首日大涨875.82%，一签浮盈近36万元。它的股东名单里，雷同能看到场所本钱的身影：苏州高新通过高新枫桥、金谷汇枫盘曲持有联讯仪器195.88万股，穿透后持股比例为0.49%；枫桥投资、苏高新创投等腹地国资平台，曾经在企业早期进入。天然持股比例不高，但联讯仪器的意想并不单在于财务酬谢，而在于它卡住了AI算力期间光通讯产业链里的要津模范——测试仪器。

在苏州高新区，联讯仪器背后雷同有一条显着的产业陈迹。跟着AI数据中心带动800G、1.6T光模块需求爆发，苏州高新区正在加快布局光子产业，刻下已会聚光子产业链企业卓越350家。天孚通讯代表光器件和光引擎，联讯仪器则卡位测试仪器模范，共同把AI算力产业链上的“卖铲东说念主”生态一层层补都。

海光信息，则是成都国资押注国产谋略产业链的经典案例。这家国内CPU/DCU鸿沟的龙头企业，2016年被成都国资以约8.13亿元成本拿下中枢股权，并推动其两家中枢子公司落地成都高新区。跟着海光信息2022年登陆科创板，这笔投资束缚放大收益：按2026岁首海光信息市值冲破7000亿元时测算，成都产投、成都高投、成都高新集萃共计持股市值卓越1200亿元；而在IPO前的两次股权转让中，成都国资已累计回笼卓越17亿元，提前掩饰开动成本。

但海光信息着实留住来的，不仅仅投资酬谢，而是一套国产谋略产业生态。成都高新区已把集成电路算作要点产业鼓吹，围绕“假想、坐蓐、封测+装备、材料、软件”的“3+3”模范进行系统守旧，并已蚁合海光、MPS、锐成芯微、振芯、明夷、新华三半导体等200余家集成电路假想企业；在制造和封测模范，成都高新区还领有中西部最大的封装测试基地。海光信息的崛起，让成都在国产CPU、DCU和信创算力鸿沟领有了着实的链主。

结语：赌对了赛说念，更赌对了期间

十年前，合肥照旧一座GDP名次寰球中游的省会城市，险些没东说念主会把它和“高技术”三个字计议在一都；二十年前，武汉光谷照旧一派瘠土，没东说念主预见它能成为中国光电子产业的柬帖。如今，两座城市靠着对存储芯片的坚贞押注，站在了全球半导体产业的前沿。

场所政府的产业赌局从来莫得必胜的主理。半导体行业的周期迁徙、技能迭代的狂暴淘汰、国际面孔的移时万变沙巴体育(中国)官方网站，任何一样都可能让这场豪赌血本无归。但至少在2026年5月这个节点上，合肥和武汉同期摸到了一副好牌——况兼看起来，它们策画all in到底。